한미조세조약 뜯어보기 ⑪ 양도소득(제16조) — 미국 주식 팔아 번 차익, 미국에 세금 낼까?
미국 주식에 투자하는 한국 거주자라면 이 질문을 한 번쯤 해보셨을 겁니다. "애플 주식 사서 올라서 팔면, 그 차익에 미국이 세금을 매기나?" 이에 대한 답이 제16조 "양도소득(Capital Gains)"에 담겨 있습니다. 결론부터 말하면, 대부분의 개인 투자자에게는 반가운 소식입니다.
이 글은 IRS가 공개한 조약 기술설명서(Technical Explanation) 원문을 직접 대조해 정리했습니다.
기본 원칙 — "원칙적으로 면세"
제16조 제1항은 이렇게 정합니다. 한쪽 나라의 거주자가 자본자산(예: 주식·증권)을 팔아 얻은 양도차익은, 상대국에서 원칙적으로 과세되지 않습니다(면세). 즉 한국 거주자가 미국 주식·증권을 팔아 번 차익은, 원칙적으로 미국에서 과세되지 않는다는 뜻입니다. (미국 국내법에서도 비거주 외국인의 주식 양도차익은 대체로 과세하지 않는데, 조약이 이를 한 번 더 확인해 줍니다.)
핵심: 한국 거주자가 미국 주식·증권을 매도해 얻은 양도차익은 원칙적으로 미국 과세 대상이 아닙니다. 단, 아래 세 가지 예외에 해당하면 미국이 과세할 수 있습니다.
면세가 깨지는 세 가지 예외
제1항은 다음 중 하나에 해당하면 면세가 적용되지 않는다고 명시합니다.
- ① 부동산 양도차익 — 상대국에 소재한 제15조(부동산) 상의 재산을 팔아 생긴 차익. 즉 미국 부동산을 판 차익은 이 면세 대상이 아니라, 미국이 과세할 수 있습니다.
- ② 고정사업장 관련 차익 — 상대국에 고정사업장(PE)을 두고, 그 차익을 낳은 재산이 그 PE와 실질적으로 관련된 경우.
- ③ 183일 체류·고정기지 기준 — 개인이 그 해에 상대국에 고정기지(fixed base)를 183일 이상 두고 재산이 그 기지와 관련되거나, 또는 개인이 그 해에 상대국에 183일 이상 체류한 경우.
여기서 특히 개인 투자자가 유의할 것은 ③번 "183일 체류" 기준입니다. 미국에 그 과세연도에 합산 183일 이상 머물렀다면, 주식 양도차익이라도 미국 과세 대상이 될 수 있습니다. 조약이 말하는 "하루(day)"는 그날 일부라도 미국에 물리적으로 있었던 날을 뜻합니다.
부동산·사업 차익은 다른 조항으로 넘어간다
제2항은 정리 규칙을 둡니다. 부동산 양도차익은 제15조(부동산소득)가, 고정사업장과 실질적으로 관련된 차익은 제8조(사업소득)가 적용됩니다. 즉 "주식 등 일반 자본자산 → 제16조로 원칙 면세", "부동산 → 제15조", "사업용 자산 → 제8조"로 갈래가 나뉜다고 이해하면 됩니다.
미국 시민권자라면? — 세이빙 클로즈
제16조 끝에는 익숙한 단서가 붙습니다. 차익을 얻은 사람이 상대국의 시민이면, 그 나라는 제4조 세이빙 클로즈에 따라 이 조항과 무관하게 과세할 수 있습니다. 예컨대 미국 시민권자는 한국 거주자로 판정되더라도, 양도차익에 대해 미국 과세를 피하기 어렵습니다. "비시민 거주자에게 유리한 조항"이라는 점을 기억하세요.
주의 — 면세는 "미국" 이야기입니다. 미국에서 양도차익이 면세라도, 한국 거주자라면 그 차익을 한국에서 신고·과세해야 할 수 있습니다. "미국 면세 = 세금 제로"가 아니라, 한국에서의 과세가 남아 있을 수 있다는 뜻입니다. 또한 배당은 이 조항(양도차익)이 아니라 제12조에서 별도로 다뤄지며 원천징수 대상입니다.
자주 묻는 질문
Q. 한국 거주자인데 미국 주식으로 얻은 매매차익, 미국 세금 없나요?
원칙적으로 제16조에 따라 미국 과세 대상이 아닙니다. 다만 그 해 미국 체류가 183일 이상이거나, 미국 부동산·고정사업장 관련이면 예외로 과세될 수 있습니다.
Q. 미국 부동산을 팔았습니다. 이것도 면세인가요?
아닙니다. 부동산 양도차익은 제16조 면세의 예외이고 제15조가 적용돼, 부동산 소재지인 미국이 과세할 수 있습니다. (미국 국내법상 FIRPTA 원천징수 등도 얽힙니다.)
Q. 배당은요?
배당은 양도차익이 아니라 제12조(배당) 소관으로, 조약상 원천징수 상한(대개 15%)이 적용됩니다. 양도차익과 배당은 다른 조항이라는 점을 구분하세요.
IRS 공식 자료 링크
- 한국 조세조약 문서 모음(IRS): 바로가기
- 조약 전문(PDF) — 제16조 원문: korea.pdf
- 기술적 설명서(Technical Explanation, PDF) — 제16조 해설: koreatech.pdf
- 비거주 외국인의 양도차익 과세: Taxation of Nonresident Aliens
- Publication 519(외국인 세금 가이드): About Pub 519
- Publication 901(U.S. Tax Treaties): About Pub 901
마무리
제16조는 미국 주식·증권 투자자에게 원칙적으로 반가운 조항입니다. 한국 거주자가 미국 주식을 팔아 얻은 양도차익은 원칙적으로 미국 과세 대상이 아니고, 다만 부동산·고정사업장·183일 체류라는 세 예외에 유의해야 합니다. 미국 시민권자는 세이빙 클로즈로 여전히 과세될 수 있고, 미국에서 면세라도 한국에서의 신고·과세는 별개라는 점도 잊지 마세요. 다음 편에서는 이 조항의 예외로 등장했던 부동산소득(제15조)을 자세히 다루겠습니다.
본 글은 일반적인 정보 제공을 목적으로 하며, 개별 상황에 대한 세무 자문이 아닙니다.
Unpacking the U.S.–Korea Tax Treaty #11: Capital Gains (Article 16) — Do You Owe U.S. Tax on Gains from Selling U.S. Stock?
If you're a Korean resident investing in U.S. stocks, you've probably wondered: "If I buy Apple, it rises, and I sell — does the U.S. tax that gain?" The answer lives in Article 16, "Capital Gains." Bottom line: for most individual investors, it's good news.
This post was checked directly against the IRS Technical Explanation.
The basic rule — "exempt in principle"
Article 16(1) provides that a resident of one country is, in principle, exempt from tax by the other country on gains from selling capital assets (e.g., stock or securities). So a Korean resident's gains from selling U.S. stocks and securities are generally not taxed by the U.S. (U.S. domestic law also generally doesn't tax a nonresident alien's stock gains, and the treaty confirms it.)
The key: A Korean resident's capital gains from selling U.S. stocks/securities are generally not U.S.-taxable. But if any of the three exceptions below apply, the U.S. may tax them.
Three exceptions that break the exemption
Paragraph (1) states the exemption does not apply if:
- ① Real property gains — gains from selling Article 15 (real property) situated in the other country. Gains from selling U.S. real estate are not covered by this exemption; the U.S. may tax them.
- ② PE-connected gains — the recipient has a permanent establishment (PE) in the other country and the property giving rise to the gain is effectively connected with it.
- ③ 183-day presence / fixed base — the individual maintains a fixed base for 183+ days in the other country and the property is connected to it, or the individual is present in the other country for 183+ days during the taxable year.
Individual investors should note exception ③, the "183-day presence" test, in particular. If you spent 183 or more total days in the U.S. that tax year, even stock gains can become U.S.-taxable. A "day," per the treaty, means any day on which you were physically present in the U.S. for any part of it.
Real property and business gains route to other articles
Paragraph (2) supplies the sorting rule: real property gains fall under Article 15, and gains effectively connected with a PE fall under Article 8. So: "ordinary capital assets like stock → Article 16, exempt in principle," "real property → Article 15," "business-use assets → Article 8."
What if you're a U.S. citizen? — the saving clause
Article 16 ends with a familiar caveat: if the person with the gain is a citizen of the other country, that country may tax them regardless of this Article, under the Article 4 saving clause. A U.S. citizen, even if determined a Korean resident, can't easily escape U.S. tax on capital gains. Remember this is a provision that favors non-citizen residents.
Note — the exemption is about "the U.S." Even if a gain is U.S.-exempt, a Korean resident may still have to report and pay tax on it in Korea. "U.S.-exempt" doesn't mean "zero tax" — Korean taxation may remain. Also, dividends are handled not here but under Article 12, and are subject to withholding.
Frequently asked questions
Q. As a Korean resident, are my trading gains on U.S. stocks free of U.S. tax?
In principle yes, under Article 16. But if you were in the U.S. 183+ days that year, or the gains relate to U.S. real property or a PE, they can be taxed as exceptions.
Q. I sold U.S. real estate — also exempt?
No. Real property gains are an exception to the Article 16 exemption and fall under Article 15, so the U.S. (where the property sits) may tax them. (U.S. FIRPTA withholding may also apply.)
Q. What about dividends?
Dividends aren't capital gains; they're governed by Article 12, with a treaty withholding cap (generally 15%). Keep gains and dividends in separate boxes.
Official IRS resources
- Korea tax treaty documents (IRS): link
- Full treaty text (PDF) — Article 16: korea.pdf
- Technical Explanation (PDF) — Article 16 commentary: koreatech.pdf
- Taxation of Nonresident Aliens (capital gains): link
- Publication 519 (U.S. Tax Guide for Aliens): About Pub 519
- Publication 901 (U.S. Tax Treaties): About Pub 901
Wrapping up
Article 16 is, in principle, welcome news for investors in U.S. stocks and securities. A Korean resident's gains from selling U.S. stock are generally not U.S.-taxable — but watch the three exceptions: real property, a permanent establishment, and 183-day presence. U.S. citizens can still be taxed under the saving clause, and even a U.S. exemption doesn't erase separate Korean reporting and tax. Next time, I'll dig into the provision that surfaced here as an exception — income from real property (Article 15).
This post is for general informational purposes only and does not constitute individual tax advice.
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